Lo más destacado en el cierre de la sesión europea hoy lunes es que las Bolsas europeas se han dado la vuelta tras comenzar la sesión con avances de un 1,50%. gn Solamente el IBEX 35 ha terminado en positivo. Mike Mayo, prestigioso analista americano, espera que las entidades financieras tengan que dotar más provisiones que las que tuvieron que hacer frente durante la Gran Depresión, después del crack del 29. Según nuestros compañeros de Traderwatch, la situación de los mercados en el corto plazo comienza a complicarse. Estiman que tras cuatro semanas consecutivas de subidas sin apenas tomarse un respiro parece que ha llegado el momento de tomárselo. En el mercado de divisas hemos visto significativos avances del Dólar, Euro y Libra frente al Yen. Aunque ha medida de que las Bolsas han ido pasando del verde al rojo se han recortado las abultadas ganancias. El Euro/Dólar no ha podido consolidar por encima de los 1,3500 y en estos momentos pierde los 1,34. Atentos al soporte de los 1,3330. El Euro/Yen se ha llegado a ir hasta los 137,430 para luego corregir hasta los 134,70. La lógica nos decia que en algún momento debería darse la vuelta. Lo normal sería que en algún momento se diese una toma de beneficios y realizará un ‘pull back’ a la zona de los 131. El Dólar/Yen finalmente ha perforado el nivel de resistencia psicológico de los 100 y el nivel clave que estaba en los 100,55. La perforación de estos niveles nos indica un cambio relevante de sus perspectivas técnicas a medio plazo. Nos ha llamado la atención un artículo del ‘Financial Times’ en el que fuentes del Fondo Monetario Internacional (FMI) abogan por la adopción del Euro por parte de los países de la Europa del Este aunque no sean miembros de la Zona Euro. dn Dicen que estos países deberían aplicar una ‘eurización’ rápida al ofrecer claros beneficios al resolver los problemas de acumulación de deudas en divisa extranjera. En cuanto a la Agenda Macro hoy teníamos escasos datos en Europa y ninguno en los EE.UU. En Europa lo más destacado han sido las cifras de las ventas minoristas de febrero en la Zona Euro que han sido bastante peores de lo esperado. Retroceden hasta un -0.6% mensual y un -4% interanual. La previsión apuntaba a una lectura de: -0.3% m/m (-2.5% a/a). Por su parte, el índice de precios de producción de febrero en la Zona Euro se mantiene en niveles deflacionistas. Por la tarde, en los EE.UU. no esperábamos ninguna cita macro. Lo más importante ha sido que el Tesoro ha ampliado el plazo para que los gestores de fondos realicen su solicitud para participar en el Programa de Inversión Pública-Privada (PPIP) como compradores de los activos tóxicos. Además, el Departamento ha aclarado que los criterios son orientativos y si los solicitantes no cumplen alguno de ellos no quedará, necesariamente, descalificado. En lo que se refiere a los Bancos Centrales, hoy ha dado comienzo la reunión monetaria del Banco de Japón (BoJ). Mañana conoceremos los resultados, pero se espera que el banco central nipón mantenga los tipos en el actual 0,10%. Lo importante va a ser como siguen implementando la política de ajuste cuantitativo. Hoy, Lorenzo Bini Smaghi del BCE ha dicho que podrían intervenir en el mercado FOREX si fuese necesario. Smaghi dice que el mercado de divisas sufre episodios de sobrereacción y de infrareacción de manera recurrente. Por esta razón, no descartan realizar una intervención pública mediante comunicados o incluso mediante la intervención directa. Estas declaraciones son muy relevantes dado que es un miembro del Consejo Ejecutivo del BCE. La autoridad monetaria europea parece que comienza a tener miedo de la fortaleza del Euro. Esta es la primera ‘intervención verbal’ en mucho tiempo… Francisco Miñana
Agenda Macro
18:01:50
| Agenda macro: martes 7 de abril de 2009 |
El martes será especialmente importante la decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón (BoJ). Se espera que el banco central nipón mantenga los tipos en el actual 0,10%. Además, conoceremos la producción industrial de febrero en Reino Unido (10:30 horas) y el PIB final del cuarto trimestre en la Zona Euro (11:00 horas). En el ámbito macroeconómico se publicarán también el Salario por hora de febrero en Italia (10:00 horas) y la Producción manufacturera de febrero en el Reino Unido (10:30 horas). Al otro lado del Atlántico se darán a conocer el Crédito al consumidor de febrero (21:00 hora española) y la Propensión al consumo ABC (23:00 hora española). S.C.
Visión del Mercado de Divisas
17:50:30
| Análisis técnico de los principales cruces del mercado de divisas |
Euro/Dólar Consolidación de niveles en el Euro/Dólar en las inmediaciones de los 1,35. Para las próximas sesiones sería importante que pudiera perforar la resistencia de los 1,40. Por el momento su tendencia es lateral a la espera de una señal de fortaleza o debilidad que nos muestre su tendencia futura. Dólar/Yen El Dólar /Yen ha conseguido perforar, por fin, la resistencia de los 100, niveles en donde se encuentra la media de 200 sesiones. Lo más normal es que veamos una consolidación de niveles en estos precios y el inicio de un nuevo impulso alcista hasta las inmediaciones de la resistencia de los 103. Libra/Dólar Primer ataque de la Libra/Dólar a la resistencia de los 1,4986. La superación de este nivel de precios supondría una mejora sustancial en su serie de precios. Seguimos sin descartar la formación de un doble suelo y un cambio de tendencia para las próximas semanas. Euro/Yen El Euro/Yen mantiene su fuerte tendencia alcista a corto plazo en busca de la resistencia de los 140, precios en donde se encuentra la media de 200 sesiones y niveles que tendría que perforar para ver un cambio de tenencia en las próximas sesiones. Atentos que el objetivo de subida de la figura se encuentra en los 150. Euro/Franco Suizo El Euro/Franco Suizo mantiene el rebote en las inmediaciones del soporte de los 1,50 y podría iniciar un próximo ataque a la media de 200 sesiones, promedio que coincide con la resistencia de los 1,55. A medio plazo el nivel clave lo tenemos en los 1,60 aunque sería un buen paso que consiguiéramos ver la rotura de la resistencia de los 1,55. Kiwi/Yen El Kiwi/Yen se encuentra cotizando ya en las inmediaciones del primer objetivo de subida lo tenemos en los 60. Para las próximas sesiones esperamos una consolidación de niveles y la superación de este nivel lo que nos haría pensar en la continuación de las subidas. Aussie/Yen Importante mejora en el Aussie/Yen que ha perforado la resistencia de los 70 y que podría estar dando forma a un doble suelo en los 55 euros. Atentos que el objetivo de subida de la figura se encuentra en los 85. C.N.
Bolsas
17:36:52
| ¿Inicio del cambio de tendencia en las Bolsas? |
Según nuestros compañeros de Traderwatch, la situación de los mercados en el corto plazo comienza a complicarse. Estiman que tras cuatro semanas consecutivas de subidas sin apenas tomarse un respiro parece que ha llegado el momento de tomárselo. En cualquier caso, el hecho de que hayamos abierto en la sesión de hoy con un importante hueco alcista para cerrar en negativo (lo contrario a lo experimentado en los huecos dejados los lunes pasados y que luego han sido semanales) podría ser la primera señal de debilidad de las Bolsas en el corto plazo, pues podría tratarse de lo que se conoce como sesión de “ida y vuelta”. Los primeros soportes importantes que podrían ser visitados las próximas sesiones serían los 7.970 del IBEX 35, los 2.850 del CAC 40, los 7.750 del Dow Jones, los 810 del S&P 500, los 6.215 del PSI 30, los 4.180 del futuro del DAX Xetra y los 2.045 del futuro del Euro Stoxx 50. Evidentemente sigue siendo imposible determinar si hemos visto o no los mínimos del actual ciclo bajista pues a día de hoy tan sólo podemos decir que éstos han experimentado un “gran rebote” y poco más, ya que la gran mayoría de ellos continúan construyendo máximos y mínimos decrecientes que no es otra cosa que la definición de tendencia bajista. JM.R./F.M.
Soportes y resistencias
17:30:37
| Soportes y resistencias de los principales cruces del mercado de divisas |
Euro/Dólar SOPORTES GRADO RESISTENCIAS GRADO S1 1,3330 IMPORTANTE R1 1,3600 IMPORTANTE S2 1,3100 IMPORTANTE R2 1,3750 IMPORTANTE S3 1,2456 CLAVE R3 1,4362 CLAVE S1 Primer nivel de soporte R1 Primer nivel de resistencia S2 Segundo nivel de soporte R2 Segundo nivel de resistencia S3 Tercer nivel de soporte R3 Tercer nivel de resistencia Euro/Yen SOPORTES GRADO RESISTENCIAS GRADO S1 131,000 IMPORTANTE R1 137,000 IMPORTANTE S2 126,080 IMPORTANTE R2 138,560 IMPORTANTE S3 122,160 IMPORTANTE R3 140 CLAVE S1 Primer nivel de soporte R1 Primer nivel de resistencia S2 Segundo nivel de soporte R2 Segundo nivel de resistencia S3 Tercer nivel de soporte R3 Tercer nivel de resistencia Euro/Franco suizo SOPORTES GRADO RESISTENCIAS GRADO S1 1,5150 IMPORTANTE R1 1,5250 IMPORTANTE S2 1,5085 IMPORTANTE R2 1,5450 IMPORTANTE S3 1,5000 IMPORTANTE R3 1,5881 CLAVE S1 Primer nivel de soporte R1 Primer nivel de resistencia S2 Segundo nivel de soporte R2 Segundo nivel de resistencia S3 Tercer nivel de soporte R3 Tercer nivel de resistencia Euro/Libra SOPORTES GRADO RESISTENCIAS GRADO S1 0,9040 IMPORTANTE R1 0,9130 IMPORTANTE S2 0,8950 IMPORTANTE R2 0,9520 IMPORTANTE S3 0,8638 CLAVE R3 0,9804 CLAVE S1 Primer nivel de soporte R1 Primer nivel de resistencia S2 Segundo nivel de soporte R2 Segundo nivel de resistencia S3 Tercer nivel de soporte R3 Tercer nivel de resistencia Dólar/Yen SOPORTES GRADO RESISTENCIAS GRADO S1 100,555 IMPORTANTE R1 102,500 IMPORTANTE S2 95,655 IMPORTANTE R2 103,555 CLAVE S3 87,115 CLAVE R3 110,665 CLAVE S1 Primer nivel de soporte R1 Primer nivel de resistencia S2 Segundo nivel de soporte R2 Segundo nivel de resistencia S3 Tercer nivel de soporte R3 Tercer nivel de resistencia Libra/Dólar SOPORTES GRADO RESISTENCIAS GRADO S1 1,4777 IMPORTANTE R1 1,5000 IMPORTANTE S2 1,4662 IMPORTANTE R2 1,5374 IMPORTANTE S3 1,4042 CLAVE R3 1,5725 IMPORTANTE S1 Primer nivel de soporte R1 Primer nivel de resistencia S2 Segundo nivel de soporte R2 Segundo nivel de resistencia S3 Tercer nivel de soporte R3 Tercer nivel de resistencia Kiwi/Yen SOPORTES GRADO RESISTENCIAS GRADO S1 56,33 IMPORTANTE R1 60,00 IMPORTANTE S2 53,80 IMPORTANTE R2 61,56 IMPORTANTE S3 44,23 CLAVE R3 63,51 CLAVE S1 Primer nivel de soporte R1 Primer nivel de soporte S2 Segundo nivel de soporte R2 Segundo nivel de soporte S3 Tercer nivel de soporte R3 Tercer nivel Tercer nivel Aussie/Yen SOPORTES GRADO RESISTENCIAS GRADO S1 69,625 DÉBIL R1 72,500 IMPORTANTE S2 67,275 IMPORTANTE R2 74,525 IMPORTANTE S3 65,095 CLAVE R3 80 CLAVE S1 Primer nivel de soporte R1 Primer nivel de soporte S2 Segundo nivel de soporte R2 Segundo nivel de soporte S3 Tercer nivel de soporte R3 Tercer nivel Tercer nivel F.M.
Macro EE.UU.
17:21:15
| EE.UU.: El Tesoro amplía el plazo para participar en el PPIP |
El Tesoro ha ampliado el plazo para que los gestores de fondos realicen su solicitud para participar en el Programa de Inversión Pública-Privada (PPIP) como compradores de los activos tóxicos. Además, el Departamento ha aclarado que los criterios son orientativos y si los solicitantes no cumplen alguno de ellos no quedará, necesariamente, descalificado. “Para aumentar la participación, el plazo máximo de la solicitud se extenderá hasta las 17:00 horas (23:00, hora española) el viernes, 24 de abril. El Tesoro espera ahora notificar a los solicitantes de su calificación preliminar no más tarde que el 15 de mayo”, según el comunicado del Tesoro. J.M.
Comentarios Expertos/Análisis
17:16:26
| The Economist cree inevitable "un gran rescate" en España.- Expansión.com |
El semanario británico "The Economist" advierte de que en el nuevo panorama financiero español, las cajas necesitarían 60.000 millones de euros extra de efectivo por el aumento de la morosidad, que estaría propiciada por una tasa de paro del 20%. Parte de esos fondos podrían venir de capital privado pero sería necesario completar esa cantidad con una inyección por parte del Gobierno.
General
17:05:46
| Datos al cierre del mercado: lunes 6 de abril de 2009 |
(17:00) Euro/Dólar: 1,3405 (var. diaria -0,81%); Euro/Yen: 135,130 (-0,32%); Euro/Franco suizo: 1,5238 (-0,20%); Euro/Libra: 0,9060 (-0,48%); Dólar/Yen: 100,780 (+0,49%); Libra/Dólar: 1,4793 (-0,35%); Kiwi/Yen: 59,260 (+0,23%); Aussie/Yen: 71,600 (-0,28%) Bono americano a 2 años: 0,939% Bono americano a 10 años: 2,880% Bono japonés a 10 años: 1,445% Bono español a 10 años: 4,074% Bono alemán a 2 años: 1,505% Bono alemán a 10 años: 3,207% Barril petróleo Brent: $52,34 Mayo 2009 (var. diaria -2,15%) Barril petróleo West Texas Intermediate: $51,15 Mayo 2009 (var. diaria -2,67%) Onza de oro: $868,15 (var. diaria -2,81%) Onza de plata: $12,160 (var. diaria -4,76%) El Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) cierra en los 369,681 tras los 369,904 del cierre anterior. El VIX (volatilidad del S&P 500) cierra en los 42,11 (+2,41) tras los 39,70 del cierre de la sesión anterior. El Itraxx Crossover serie 10 a 5 años del Euro (coste de asegurar las emisiones de deuda corporativa) se sitúa en niveles de 1129,333 frente a los 1139,667 en los que cerró en la sesión anterior.
Análisis Técnico Divisas
16:55:59
| Análisis Técnico Euro/Yen (EUR/JPY) |
El cruce Euro/Yen nos está mostrando a lo largo de las últimas semanas una mejora significativa de su aspecto técnico. La menor aversión al riesgo por las subidas de las principales Bolsas mundiales parece ser el factor crítico en este rally. En el momento actual, y como vemos en gráfico diario el cruce está tomando fuerza una vez perforada la importante resistencia de los 131. El importante rally al que hemos asistido en las últimas horas se ha frenado en los 137,430. Por el momento, parece que aguanta la parte alta del canal alcista en el que se mueve desde enero pasado y que pasa por los 135. La lógica nos dice que en algún momento debería darse la vuelta. Tal y como nos señala el índice de fuerza relativa, el RSI, los niveles de sobrecompra en este cruce parece que son muy elevados. Lo normal sería que en algún momento se diese una toma de beneficios y realizará un ‘pull back’ a la zona de los 131. 
F.M. Para ver el gráfico de este cruce y de otros 44 más pueden acceder a ellos en nuestra página web pulsando sobre cualquiera de las Cotizaciones de Divisas.
F.M. Para ver el gráfico de este cruce y de otros 44 más pueden acceder a ellos en nuestra página web pulsando sobre cualquiera de las Cotizaciones de Divisas. 
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